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成本如何计算

一买一卖总成本，是按您输入的数量买入后立即卖出的平均成本，以美元计。它包括吃单时付出的点差、券商自身收取的费用，以及券商收费表中列明的税费（如有）。“券商佣金”一列即这些费用，不含点差。

计算公式

美股的点差以 Rule 605 为起点：即 100 至 499 股的散户订单实际支付的有效点差，含价格改善，按每股美元计。Nasdaq、NYSE、NYSE Arca、NYSE American 和 Cboe BZX 共用这一数值。随后依据 Rule 606，按该经纪交易商把非全权委托（held）的市价单和可立即成交限价单发往何处，对这一数值进行调整。也就是说，以该标的价格改善后的 605 点差为基础，乘以券商专属的系数；该系数按券商所用的做市商（批发商）对 605 进行校正。Q 系数是 605 点差与 606 报告中各做市商点差之间的平均比例。

S_n

标的 n 汇总全部执行场所的 Rule 605 有效点差。

S_t,n

同一标的在执行场所 t 所属机构的点差。

w_t

该券商的非全权委托（held）市价单和可立即成交限价单中，发往 t 的比例，取自其 Rule 606 报告。

交易所、ATS 或未具名的执行场所，比例不按 1 计，而是取重建的报价点差除以汇总有效点差。最优报价的价差比散户订单实际支付的更宽，因此大部分订单流发往这些场所的券商，Q 会大于 1。

在美国以外，点差为买卖双边报价之差，以基点计。每次读数都折算到交易时段的平均时点，公布值取这些读数的中位数。不使用 Q 系数。

页面显示的一买一卖总成本，即上述点差成本加上券商收费和列明的税费。

适用哪种情况

• 上市标的

  • 美国点差

    Rule 605，按每股美元计。同一代码在美国所有交易场所数值相同。

    • 有 606 路由分布

      点差成本 = S × Q

      • 美国经纪交易商

        自行提交 606 报告。

        Ally, Alpaca, Canaccord, Cash App, ChoiceTrade, Cobra, Firstrade, Robinhood, Siebert, SoFi, SogoTrade, T. Rowe Price, TradeUP, TradeZero, Tradier

      • 美国以外的券商

        不提交 606 报告。订单交给其指定的美国经纪交易商，采用该交易商的 Q。

    • 无 606 路由分布

      点差取平均 NBBO，即该标的的全美最佳买卖报价，而非做市商的有效点差。

  • 美国以外的点差

    取该交易场所的平均点差。

    • 有公开行情

      点差成本 = 交易金额 × 点差（基点） / 10,000，按该交易场所自身的买卖报价计算。

    • 无公开行情

      点差取券商自己显示的买卖价：TIB 上的 Trade Republic、Quantfury、加密货币报价。缺少任一边报价时，总成本显示为 N/A。

各美国券商的 Q 系数