← Nereden alınır?

Maliyetler nasıl hesaplanır

Alım-satım maliyeti, girdiğiniz miktarı alıp hemen geri satmanın dolar cinsinden ortalama maliyetidir. Emir defterinde ödenen makası (spread), aracı kurumun kendi ücretlerini ve kurumun tarifesinde yer alıyorsa bir vergiyi kapsar. Komisyon sütunu, makas hariç bu ücretleri gösterir.

Formül

ABD’de işlem gören bir varlıkta makasın çıkış noktası Rule 605’tir: 100–499 paylık bireysel bir emrin, fiyat iyileştirmesi dahil, hisse başına dolar olarak ödediği efektif makas. Nasdaq, NYSE, NYSE Arca, NYSE American ve Cboe BZX aynı değeri paylaşır. Rule 606 ise bu değeri, aracı kurumun takdir yetkisi olmayan (held) piyasa emirlerini ve hemen gerçekleşebilir limit emirlerini nereye yönlendirdiğine göre ölçekler. Yani hesap, varlığın fiyat iyileştirmeli 605 makasından başlar ve onu aracı kuruma özgü bir katsayıyla çarpar; bu katsayı 605 değerini kurumun çalıştığı piyasa yapıcıya (wholesaler) göre düzeltir. Q katsayısı, 605 makası ile 606 raporlarında yer alan her piyasa yapıcının makası arasındaki ortalama orandır.

S_n

n varlığının birleşik Rule 605 efektif makası.

S_t,n

Aynı varlığın, t işlem yerini işleten kurumdaki makası.

w_t

Aracı kurumun takdir yetkisi olmayan (held) piyasa emirleri ve hemen gerçekleşebilir limit emirlerinden t işlem yerine yönlendirilen pay; kurumun Rule 606 raporundan alınır.

Bir borsaya, ATS’ye veya adı verilmeyen bir işlem yerine 1 oranı verilmez. Bunların oranı, yeniden oluşturulan kote makasın birleşik efektif makasa bölümüdür. Kote edilen en iyi alış-satış fiyatları, bireysel emirlerin fiilen ödediğinden daha geniştir; bu yüzden emir akışının çoğunu oraya yönlendiren bir aracı kurumun Q katsayısı 1’in üzerindedir.

ABD dışında makas, alış ve satış fiyatları arasındaki farktır ve baz puan cinsinden ölçülür. Her ölçüm seansın ortalama saatine göre düzeltilir; yayımlanan değer bu ölçümlerin medyanıdır. Q katsayısı uygulanmaz.

Sayfada gösterilen alım-satım maliyeti; bu makas maliyeti, aracı kurumun ücretleri ve tarifede adı geçen verginin toplamıdır.

Hangi yöntem uygulanır

• Borsada işlem gören varlık

  • ABD’de makas

    Rule 605, hisse başına dolar. Sembolün işlem gördüğü tüm ABD işlem yerlerinde aynı değer.

    • 606 dağılımı var

      makas maliyeti = S × Q

      • ABD’li aracı kurum (broker-dealer)

        Kendi 606 raporunu yayımlar.

        Ally, Alpaca, Canaccord, Cash App, ChoiceTrade, Cobra, Firstrade, Robinhood, Siebert, SoFi, SogoTrade, T. Rowe Price, TradeUP, TradeZero, Tradier

      • ABD dışındaki aracı kurum

        606 raporu yayımlamaz. Emir, kurumun belirttiği ABD’li aracı kuruma gider ve o kurumun Q katsayısı kullanılır.

    • 606 dağılımı yok

      Makas, ortalama NBBO’dur: varlığın kote edilen ulusal en iyi alış ve satış fiyatı; bir piyasa yapıcının efektif makası değil.

  • ABD dışında makas

    Makas, işlem yerinin ortalama makasıdır.

    • Kamuya açık fiyat akışı var

      makas maliyeti = tutar × baz puan / 10.000; işlem yerinin kendi alış ve satış fiyatlarından hesaplanır.

    • Kamuya açık fiyat akışı yok

      Makas, aracı kurumun gösterdiği alış ve satış fiyatlarıdır: TIB’de Trade Republic, Quantfury, bir kripto kotasyonu. Taraflardan biri eksikse toplam N/A olur.

ABD’li aracı kurumların Q katsayısı